購入FB, 平保內在值

昨晚購入FB及把手上倉位股票加上購入價，方便自己未來時間回看時，作出檢討！

編號	股票	數量	貨幣	平均價	倉位比重
939	建設銀行	7000	HKD	5.71	7%
1686	新意網	26000	HKD	5.32	24%
823	領展	4500	HKD	65.6	51%
5	匯控	800	HKD	76.7	11%
FB	FACEBOOK	38	USD	163.9	8%

防守為建行，匯控，領展

進攻為新意網及ＦＢ

平保出左業績，用鐘記學員做的筆記，只改了數字，人生第一次作出ＳＯＴＰ：

壽險業務價值 = 內涵價值 + 新業務價值 x 一個合理的倍率以反映增長

2017年壽險內涵價值為4963億元

每股價值RMB27.12，折合HKD33.9

產險業務2017年的淨利潤為133億元。

中國財險的市盈率為10倍。我以此陪數計算產險業務的價值為每股RMB7.26，折合HKD9

資產管理分為兩部分。第一是信託業務。39億以市盈率8倍估值。信託業務每股RMB1.7，折合HKD2.125。

第二是證券業務，2017營收為88.5億元。以較低10倍估算，平安證券業務每股RMB1.09，折合HKD1.36。

2017年銀行資產淨值為1287億元人民幣，我用0.9倍估值，每股RMB6.33，折合HKD7.91

金融科技与医疗科技业务377億，把估值打了8折，平安好醫生每股估值RMB1.64，折合HKD2.05

新業務價以8倍估值。 2017年年底新增業務價值為992億元。打8折新業務價值每股估值RMB34.69，折合HKD43.36。

平安的EV = （33.9 + 9 + 2.125 + 1.36 + 7.91 + 2.05） = HKD 56.345

平安的AV = 56.345 + 43.36 = HKD 99.705

一併買入業務打9折

99.705 x 0.9 = 89.7345 上面一定有好多需要修正的地方，先放上黎，再慢慢修正。